2. 政策推動：從守舊到育成

2022 年，日本政府公布「新創育成五年計畫」（スタートアップ育成5か年計画），將 2022 年定為「新創元年」，目標在五年內把新創投資規模擴大十倍至 10 兆日圓，推動繼戰後以來的「第二次創業熱潮」。

• 大幅擴張資金供給：政府設立基金，聚焦深科技（Deep Tech）、IT、創藥、農業與醫療等領域，並編列 1 兆日圓預算擴大公共資本。日本投資公司（JIC）追加資金支持數位與深科技；野村證券啟動「永續創新投資方案」，鎖定環境、能源、健康與教育；環境省也透過碳中和基金投入 600 億日圓，協助氣候與環境技術商業化。
• 推動開放式創新：政策鼓勵大企業透過合作、投資或併購與新創連結，形成技術導入與事業更新的動能。為此，政府推行「開放式創新促進稅制」，並在研究開發稅制中增加新創合作的優惠，藉此降低跨界合作的成本與風險，讓資金更容易進入新創生態。
• 監管鬆綁與制度創新：措施涵蓋延長股票選擇權行使期限、簡化股權型群眾募資規範、放寬外國創業家簽證與銀行投資限制，並推動 IFRS 準則以促進併購。政府也在深科技領域建立實驗場域，為新創提供測試與驗證平台，加速技術落地。

• Prime 市場：面向具國際競爭力的大型上市公司，強調治理水準與流動性。
• Standard 市場：主要為中型企業設計，重視一定規模與經營實績。
• Growth 市場：專為具成長潛力的新創企業設立，讓創新型公司能較早進入資本市場籌資。

3. 地方熱點：東京之外的創投舞台

福岡市積極將自己定位為「日本的創業特區」，不僅因獲指定為國家戰略特區，享有僱傭、簽證和稅務的法規彈性，更因市政府整合政策資源，全力營造對新創高度友善的制度環境，目標是推動繼戰後後的「第二次創業熱潮」。

福岡具備多重優勢。首先，它是日本成長最快的城市，人口與外國居民增長率居全國之首，且擁有最高比例的年輕人口。雖人口上升，但物價相對合理，為創業提供良好經濟基礎。其次，地理位置位於東亞中心，擁有多條直飛航線，便於國際交流。再者，城市兼具頂尖人才與高宜居性，眾多大學與研發機構吸引專業人才，通勤時間短，生活品質高，被評為最宜居城市之一。

為吸引創業家，福岡推出「Startup Package」：包括最長一年「新創簽證」、最長五年的企業稅減免，並針對醫療、IoT 與先進 IT 領域提供支持；在財務上，提供住宅與辦公租金補助、低利貸款及創業競賽獎金。市府並設立一站式「全球商業支援」服務，協助處理簽證、住所、銀行帳戶與人才媒合等，並透過孵化設施 Fukuoka Growth Next，提供共享辦公、專業顧問與加速成長資源。

同時，福岡積極拓展全球網絡，與台灣、新加坡、以色列、美國等地建立合作，推動國際創業家交流與企業媒合。

整體而言，福岡不僅透過政策和資金創造硬體環境，更以全面的軟體服務與國際網絡，構築出高度友善且具國際競爭力的創業生態，成為創業家設立與擴展事業的理想據點。

4. 新世代與新型基金：冒頭的投資力量

除了政策與地方能量，日本金融創投領域也開始出現新的資金來源與投資方向。

首先，天使投資人群體逐漸壯大。部分年輕創業者在成功創業或企業退出後，將資金與經驗重新投入市場，成為新一代的投資者。他們多集中於東京與地方創業熱點，積極參與早期新創的支持。

其次，新型基金正在興起。近年來，圍繞 ESG、科技創新與數位轉型的投資基金逐漸受到矚目。例如，日本投資公司（JIC）加碼投入以數位與新科技為主題的創投基金；野村控股則推出「Sustainable Innovation Investment Scheme」，專注於環境、能源、健康、教育等領域的創新技術。這些基金的出現，讓資金更有機會流向新創與前沿產業。

此外，日本政府本身也透過環境省與公共基金，投入氣候科技與綠能新創，進一步擴大了資金的可得性。整體來看，這些來自天使投資人、主題型基金與公共資金的新動能，雖然規模尚不及大型銀行，但已經開始在日本金融創投生態中形成新的支撐力量。

5. 專業服務的新角色：承接與放大新力量

新力量的崛起，也帶動專業服務角色的轉型。過去，會計師、律師、顧問在金融投資中多扮演後端輔助角色，如審計、法務處理。但在新創投資裡，專業服務機構的重要性正在提升：

• 協助新創接軌國際規範：隨著 IFRS S1/S2、ISSB、以及 ESG 資訊揭露標準陸續推進，日本新創若要獲得跨國投資，必須能提供透明且可驗證的數據。專業顧問能在財務制度、揭露架構上給予輔導，讓新創更容易被海外基金接受。
• 為新型基金設計投資架構與稅務規劃：跨境投資涉及複雜的稅務安排與公司治理，例如投資架構選擇（子公司、合資、控股公司）、跨境稅負配置、股權設計等。專業服務不僅能降低法律與稅務風險，也能幫助資金流更有效率。
• 在 ESG 與數據驗證方面提供可信度：隨著 ESG 投資普及，單靠企業自我揭露已不足以說服資金提供者。會計師與顧問能提供第三方查驗與驗證服務，使投資判斷更有依據。這對於仍在早期階段的新創特別重要，因為投資人更需要外部可信背書。
• 專業服務成為生態圈的策劃者：不僅是解決合規問題，更是幫助地方政府、基金與新創搭建合作橋梁。例如在福岡或大阪的孵化中心裡，專業人士常駐提供法律、財務、知識產權與跨境商務建議，讓地方生態更具完整性。

6. 日本正在變動中

長期以來，日本金融市場被視為保守的代名詞。然而，從「新創育成五年計畫」的推出，到福岡等地方創業生態的快速成長，再到天使投資人、新型基金與政府資金的投入，我們已經看到一個逐漸變動中的日本。

這些新興力量或許規模仍有限，但正像一道道細流，逐漸改變整個資金流的走向。若能持續發展，日本的金融創投將不再只是財團銀行的舞台，而是政策、地方、新世代資金與專業服務共同組成的多元生態。

對台灣乃至整個亞洲而言，這樣的變化具有重要意義。它意味著未來在跨境投資與創新合作上，我們將面對的不再是靜態、保守的日本，而是一個更具活力、更願意嘗試的新日本。這個「正在浮現的日本」，或許正是亞洲新創生態不可忽視的關鍵角色。